4 bonnes raisons de s’intéresser aux produits structurés

Une bonne utilisation des produits structurés permet de diversifier votre épargne.
Ils peuvent permettre de délivrer des performances attractives.

Produit structuré, qu’est-ce que c’est ?
Un produit structuré est en finance un instrument financier émis par une banque ou une compagnie d’assurance composé généralement de deux éléments, le premier assurant la protection du capital, le second plus risqué permet d’optimiser le rendement du produit.
Il correspond à une « enveloppe » composée le plus souvent d’une obligation (permettant une protection du capital) conjuguée à une option (assurant une performance plus importante offerte notamment par les produits dérivés).
Autrement dit, un produit structuré est une combinaison de plusieurs produits financiers ou instruments financiers comportant a minima un produit dérivé, destiné à un but bien identifié de couverture (hedge) ou de spéculation.

Des paramètres connus à l’avance
Pour faire simple, un produit structuré est un assemblage de plusieurs placements financiers, par exemple d’une obligation à taux fixe et d’un panier d’actions.

En les associant, on cherche à optimiser le couple risque/rendement.
Au terme du produit, ou avant dans certains cas, l’investisseur récupère son capital majoré ou minoré d’une performance financière.
L’intérêt majeur de cette formule est que tous les paramètres sont connus à l’avance : le niveau de protection du capital, la durée maximale de l’investissement, les conditions de remboursement et l’objectif de gain annuel.

Attention toutefois, il s’agit de solutions complexes !
Lisez bien la documentation contractuelle, pas uniquement commerciale et étudiez les scénarios de gains et pertes possibles.
Gardez à l’esprit que votre gain va dépendre d’un élément appelé le « sous-jacent », souvent un indice boursier (CAC 40, EuroStoxx 50…) et qu’il existe un risque de perte en capital sur ce type de placements.

Une solution de diversification
En permettant d’investir sur des classes d’actifs (actions, obligations, monétaire, etc…) assorties de certaines garanties, les produits structurés sont une alternative aux placements risqués effectués sans filet.
À ce titre, c’est une solution de diversification intéressante qui peut avoir toute sa place dans un patrimoine financier.

Attention, les fenêtres de souscription des produits structurés sont assez courtes, quelques semaines en général.
Enfin, beaucoup de produits structurés peuvent être souscrits au sein d’une assurance vie, donc dans un cadre fiscal très attractif.

Plus performants que les produits de taux
Un produit structuré propose une espérance de rendement supérieure aux placements donnant une garantie permanente du capital, comme les fonds en EUR des contrats d’assurance vie.
En contrepartie, sa garantie en capital est conditionnée et valable seulement au terme.
Quelle performance en attendre ? Souvent un revenu annoncé, qui sera versé si la variable de référence du produit (un indice boursier ou panier d’actions en général) remplit les conditions requises.
Attention, produit structuré ou pas, la théorie financière tient toujours : il n’y a pas de rendement élevé sans risque !

Les autocalls permettent de délivrer des revenus élevés pour un risque limité.
Notez que la performance peut être versée sous forme de coupons périodiques ou de prime de remboursement à l’échéance.

Adapté à un investissement de moyen terme
La durée d’un placement est un élément important pour orienter votre épargne.
Avec un produit structuré, l’on part sur moyen-long terme, autour de 5 à 10 ans. Il faut donc y affecter uniquement l’argent dont on sait ne pas avoir besoin avant le terme.
En ce sens, ce type de placement s’insère bien dans une enveloppe d’assurance-vie, qui doit être conservée à minima 8 années pour en tirer tous les avantages fiscaux.

Attention, il n’est pas toujours simple de sortir avant le terme ; dans le cas où cela serait possible, vous serez remboursé à la valeur de marché.

Précision : Les informations contenues dans cet article n’engagent que le rédacteur et ne sauraient se substituer à un conseil financier spécifique. Elles ne sont valables qu’à la date de leur rédaction uniquement.

Jeremy ESSERYK
Conseiller en Investissements Financiers
Courtier en assurances et en prêts bancaires en Europe
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