Le S&P 500 est bien moins connu par le grand public français, que le CAC 40.
Cependant, dès lors que l’on s’intéresse un peu à la bourse, il est indispensable de bien connaître l’indice S&P 500 ; de fait, cet indice suit les 500 plus grandes sociétés américaines, le cœur de la finance mondiale.
Qu’est-ce que le S&P 500 ?
Le S&P 500 est un indice boursier émis par S&P Dow Jones Indices qui suit les 500 plus grandes sociétés américaines cotées.
Les entreprises qui le composent peuvent être cotées sur la bourse du NYSE ou sur le NASDAQ.
Le S&P 500 représente 50% de la capitalisation boursière mondiale, mais 1% des entreprises cotées dans le monde
La capitalisation boursière du S&P 500 est mi-2019 de 25,000 milliards de dollars.
Cela correspond à 75 % de la capitalisation boursière américaine et pratiquement 50 % de la capitalisation boursière mondiale.
À titre de comparaison, les pays émergents représentent 10 % de la capitalisation boursière mondiale, et le CAC 40 uniquement 2 %.
Comme son nom l’indique, le S&P 500 suit l’évolution de 500 actions. En l’occurrence, les 500 actions les plus importantes, cotées aux États-Unis.
La performance du S&P 500 : 9.50 % par an depuis 1927
Le S&P 500 a été publié pour la première fois le 4 mars 1957, mais on a calculé l’indice avec un démarrage tout début 1928.
La performance depuis 1928
Depuis 1928, la performance a été de 9.50 % par an et 6.40 % si l’on retranche l’Inflation, c’est-à-dire réellement en pouvoir d’achat.
En comparaison les obligations américaines, c’est-à-dire les prêts à l’État américain ont eu une performance de 1.80 % net d’Inflation.
Cela veut dire que si vous aviez investi sur le S&P 500 pendant 20 ans, vous auriez multiplié la valeur réelle de votre investissement par 3.50 ; seulement par 1.40 avec les obligations.
La performance depuis 1900 comparée à celle des autres marchés
La performance des actions américaines a été de 6.40 % par an entre 1900 et 2018 ; c’est bien plus que la performance des obligations américaines (1.90 % par an) et encore plus que les livrets à court terme (moins de 1% par an).
Mais c’est aussi bien plus que de nombreux autres pays !
La France et l’Italie sont autour des 3 % et le monde en moyenne à 5 % ; seule l’Australie dépasse de peu les États-Unis.
La performance des obligations des pays ayant eu une mauvaise performance sur les obligations est aussi en général peu élevée.
Par exemple, la performance des obligations en France a été de l’ordre de 0 %, et les livrets négatifs de pratiquement 3 % par an.
La performance depuis 1988
Depuis 1988, c’est-à-dire un peu plus de 30 ans, la performance du S&P 500 en dollars a été de 10.50 % par an et 10.70 % en euros. Comme l’Inflation a été de l’ordre de 1.50 % par an en France depuis 1900, la valeur réelle d’un investissement en actions américaines a été supérieure à 9% par an !
En comparaison, la performance du CAC 40 a été de 7 % net d’inflation.
La performance depuis 10 ans
La performance du Marché actions américain a été excellente au cours des 10 dernières années, tandis que le risque, mesuré par la volatilité, a été très contenu :
- Performance en USD : 13.88 % pour une volatilité de 13.54 % ;
- Performance en EUR : 14.94 % pour une volatilité de 12.82 %.
La composition de l’indice Standard & Poors a beaucoup évolué entre 2000 et 2020
Le taux de rotation de l’indice S&P 500 est de 2 % par an.
Un indice va rentrer et sortir des valeurs sur une base régulièrement ; ce niveau de changement est mesuré par le taux de rotation.
Le taux de rotation sur un indice tel que le S&P 500 est de l’ordre de 2 %.
À titre de comparaison, le taux de rotation est de l’ordre de 10 % pour un indice Small Caps France.
Que sont devenues les plus grosses capitalisations de 2000 ?
La composition du S&P 500 en 2000 (les 10 plus grosses capitalisations)
En 2000, les capitalisations les plus importantes du S&P 500 étaient dans l’ordre :
- General Electric (- 66 %)
- Exxon Mobil (228 %)
- Pfizer (118 %)
- Citigroup (- 75 %)
- Cisco Systems (35 %)
- Wal-Mart Stores (105 %)
- Microsoft (220 %)
- AIG (- 95 %)
- Merck (113 %)
- Intel (116 %)
Le chiffre entre parenthèses représente la performance (dividendes compris) de l’action depuis fin 1999.
La composition du S&P 500 en 2021 (les 10 plus grosses capitalisations)
Il en résulte, que début 2021, les premières capitalisations du S&P 500 n’ont pas grand-chose à voir :
- Apple Inc
- Microsoft
- Amazon.com Inc
- Facebook Inc A
- Tesla, Inc, qui a fait une entrée fracassante dans le S&P 500 en arrivant directement à la 5ème place.
- Alphabet Inc A (Google)
- Alphabet Inc C (deux types d’actions de Google sont cotés)
- Berkshire Hathaway B
- Johnson & Johnson
- JP Morgan Chase & Co
Le S&P 500 est un indice peut être moins connu que le CAC 40 et que le Dow Jones. Cependant, il est indispensable de bien le connaître. En effet à lui seul il représente la moitié du poids boursier mondial.
Comme souvent, les ETF sont d’excellents véhicules d’investissements.
