Après plusieurs années de ralentissement, le marché mondial des IPO a amorcé en 2025 une reprise progressive mais significative. Portées par le dynamisme de l’Asie, la puissance financière des États-Unis et une timide stabilisation en France, les introductions en bourse retrouvent un rôle central dans le financement des entreprises, malgré de fortes disparités régionales.
Un marché mondial en voie de normalisation
L’année 2025 marque un tournant pour le marché mondial des introductions en bourse (IPO), après une période prolongée d’incertitudes liées au resserrement monétaire, aux tensions géopolitiques et à la volatilité macroéconomique.
À l’échelle internationale, le nombre total d’IPO a progressé légèrement par rapport à 2024, mais c’est surtout la hausse significative des montants levés qui retient l’attention.
Cette évolution traduit un retour progressif de la confiance des investisseurs, en particulier envers les entreprises matures ou stratégiques, capables de soutenir des opérations de grande envergure.
Les marchés semblent désormais mieux intégrer les nouveaux équilibres économiques, notamment en matière de taux d’intérêt et de politiques industrielles.
France : une activité limitée mais structurée
En France, le marché des IPO est resté relativement modéré en 2025. Selon les données publiées par EY, seules deux introductions significatives ont marqué l’année : Semco Technologies et Kaleon, avec des levées respectives d’environ 46,2 millions d’euros et 18 millions d’euros.
Ces montants, modestes à l’échelle internationale, reflètent la prudence persistante des entreprises françaises face aux marchés financiers.
Plusieurs facteurs expliquent cette retenue :
- Un climat d’incertitude économique en Europe, marqué par les tensions commerciales mondiales et une croissance encore fragile ;
- Une concurrence accrue des places financières étrangères, notamment américaines et asiatiques, qui attirent des entreprises européennes à la recherche de valorisations plus attractives ;
- Des ajustements réglementaires en cours, menés par l’Autorité des marchés financiers (AMF), visant à simplifier et rendre plus attractif le processus d’introduction, mais dont les effets restent progressifs.
Malgré ces freins, le cadre réglementaire français montre une volonté claire de soutien au financement des entreprises par les marchés, laissant entrevoir une amélioration à moyen terme.
L’Asie, moteur mondial des introductions en bourse
En 2025, l’Asie s’impose comme la région la plus dynamique du marché des IPO, tant en nombre d’opérations qu’en capitaux levés.
La Chine joue un rôle central dans cette dynamique, soutenue par des politiques publiques favorisant l’innovation, l’autonomie technologique et le développement des marchés domestiques.
Parmi les opérations les plus marquantes figure l’introduction de Contemporary Amperex Technology Co. Ltd. (CATL) à Hong Kong, qui a permis de lever environ 5,3 milliards de dollars, faisant de cette IPO l’une des plus importantes de l’année.
Autre signal fort : l’entrée en bourse de MetaX Integrated Circuits à Shanghai, dont le titre a enregistré une hausse spectaculaire de plus de 700 % dès l’ouverture.
Cet engouement illustre l’appétit des investisseurs pour les valeurs technologiques stratégiques, en particulier celles alignées avec les priorités industrielles chinoises.
Au total, les marchés asiatiques ont concentré environ 43 % des fonds levés par IPO dans le monde, confirmant leur rôle central dans le paysage financier global.
États-Unis : le retour des méga-IPO
Aux États-Unis, le marché des introductions en bourse a connu en 2025 une reprise vigoureuse, soutenue par un environnement financier plus favorable et un fort retour des investisseurs institutionnels.
Le montant total levé via les IPO atteint environ 74,7 milliards de dollars, en nette progression par rapport à 2024.
L’opération la plus emblématique de l’année est celle de Medline Industries, spécialiste des fournitures médicales, qui a levé près de 6,26 milliards de dollars sur le Nasdaq. Il s’agit de la plus importante IPO mondiale depuis 2021, illustrant l’intérêt renouvelé pour les entreprises soutenues par le private equity.
D’autres introductions majeures, telles que Venture Global, Klarna, CoreWeave ou Circle, confirment l’attrait du marché américain pour les secteurs de la technologie, de la finance et de l’énergie.
Bilan comparatif : qui domine réellement ?
- En volume, l’Asie domine largement, portée par un grand nombre d’IPO de PME et d’entreprises technologiques ;
- En valeur, les États-Unis conservent leur leadership grâce à des opérations de très grande taille ;
- La France et l’Europe, bien qu’en légère amélioration, restent en retrait par rapport aux grandes places mondiales.
2026 : des perspectives ambitieuses
Les perspectives pour 2026 s’annoncent particulièrement prometteuses.
Plusieurs IPO majeures sont déjà très attendues, à commencer par SpaceX, dont l’introduction pourrait devenir la plus importante de l’histoire avec une valorisation potentielle supérieure à 1 500 milliards de dollars.
Dans le secteur de l’intelligence artificielle, OpenAI et Anthropic figurent également parmi les candidats pressentis, suscitant un fort intérêt des investisseurs.
En Europe, la possible double cotation du groupe KNDS à Paris et Francfort pourrait redonner un nouvel élan au marché continental.
