Le private equity coté en Bourse jouera un rôle de plus en plus important dans la diversification des portefeuilles en raison de sa liquidité quotidienne.
Le private equity, ou capital-investissement en français, consiste, en une augmentation de capital d’une entreprise par un apport d’une autre entreprise spécialisée dans l’investissement ; il est apporté à des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. Le private equity s’oppose au public equity, qui désigne des titres qui ont fait l’objet de procédures de cotation publique sur un marché.
Parce que les opérations de private equity ont lieu sur les marchés de gré à gré et non sur les places boursières, les obligations réglementaires et régulations liées au private equity sont moindres. Pour la même raison, la liquidité est également plus difficile à trouver. Pour compenser cet aspect, le capital-investissement vise des performances au long terme supérieures à celles des marchés financiers.
Les sociétés qui apportent le capital sont des fonds d’investissement, aussi appelées sociétés de portefeuilles.
Elles gèrent un portefeuille financier, à savoir un ensemble de participations dans des entreprises. Leur objectif est d’acheter une entreprise ou une part d’une entreprise, souvent avec de la dette, pour revendre la part quelques années plus tard en ayant remboursé l’emprunt grâce aux revenus générés par l’entreprise.
En 2022, le rendement du private equity, mesuré par l’indice LPX50, était de – 26.60 % ; en revanche, en 2021, un rendement monumental de 62.90 % avait été réalisé.
Ainsi, le rendement total sur les deux années a été de 19.60 %.
Si l’on considère la performance fondamentale sous-jacente, mesurée par l’indice LPX50 NAV, le rendement a été positif sur les deux années : 32.80 % en 2021 et 5.40 % en 2022, soit un total de 39.90 % sur les deux années.
En raison de la performance fondamentale positive du private equity, la décote des sociétés de private equity cotées en bourse est passée de – 8.20 % à – 27.30 % fin 2022.
Ce que nous continuons d’observer, c’est une réorientation des classes d’actifs. Le private equity coté en bourse jouera un rôle de plus en plus important dans la diversification des portefeuilles en raison de sa liquidité quotidienne.
Un investisseur peut convertir immédiatement son investissement en private equity coté en Bourse en liquidités, si nécessaire. En outre, le private equity coté en Bourse peut offrir une certaine protection contre l’inflation en tant qu’actif tangible, car les sociétés de private equity cotées en Bourse investissent dans des entreprises tournées vers l’avenir, qui sont souvent leaders sur le marché.
Que pouvons-nous attendre du private equity coté en Bourse en 2023 ?
- Les gains en capital issus d’opérations réussies constitueront une base attrayante pour les distributions et les dividendes ;
- Le private equity continuera à se développer en tant que classe d’actifs et jouera un rôle de plus en plus important dans l’allocation d’actifs ;
- Les niveaux de valorisation actuels constituent une opportunité d’achat pour les gestionnaires de private equity ;
- Les sociétés de private equity cotées en Bourse profitent de la faiblesse des marchés publics pour racheter leurs propres actions.
